摘抄：绿城、万科跌幅扩大（迎接眷注闺蜜财经）

撰文｜蜜妹

这是@闺蜜财经的第1742篇原创

一场以“活下去”为指认识房地产行业洗牌仍在进行。

刚刚曩昔的2025年，克而瑞瞻望全年销售面积约8.9亿浅薄米、销售金额8.4万亿元，分别同比下落9%和13%，其中销售面积降幅较上年收窄约4个百分点。

2025年，全口径销售畛域高出1000亿元的企业共有10家，比2024年的11家少了1家。蜜妹看了下，主如果有两家房企退出（龙湖集团、华发股份），一家房企入围（中国金茂）。

从数目上看，比较2024年减少了5家，2025年千亿房企的鼓胀值似乎有企稳趋势。但从变幅来看，情况似乎又没那么浅易了。

如下图，蜜妹统计并计较了2025年10家千亿房企的销售额变幅名次，分化如故比较赫然的。

最亮眼确当数中国金茂。其2025年销售额达到1135亿元，同比增长15.52%，销售额从2024年未入前十跃居至2025年的第8位，增幅更是名列10强房企榜首，成为这一梯队里独一增长的房企。

在蜜妹看来，中国金茂能逆势增长，一方面是央企信用背书带来的融资资本上风与市集信任，以及在中枢一、二线城市布局的韧性。

2024年行业集体收缩时，金茂并未跟风砍技俩，反而聚焦北京、上海等高能级城市的 “科技住宅”赛说念。这类产物在改善型需求里有强辨识度，而2025年一线市集的调控边缘减弱（如首付比例下调），正好给了金茂去化的窗口。

不外话说归来，金茂的崛起几许也带着点基数红利。比较中海、保利往年的3000亿级畛域，小基数+精确赛说念的组合，让它避让了巨头们的“畛域职责”。

除了中国金茂，2025年千亿房企里其他9家销售额同比齐有不同进度的下滑。其中较为夺目的是中海地产，其2024年销售额如故同比微增0.26%，到了2025年变为同比下滑19.12%，下滑幅度在10强房企里排到第三位。

在蜜妹看来，中海2025年销售额下滑，也不可浅易地用“卖得差”来轮廓。它背后是一场高风险的政策转向。

一方面是公司基于对市集的判断，主动减少了供货，十分是在几个“开盘售罄”的畅销盘糜掷后，枯竭同等量级的技俩竭力。

另一方面，通盘这个词市集的购买力和信心齐处于低谷，即就是一线城市的技俩也不得不以价换量。

最关节的转念在于，中海将贵重的财务上风莫得一齐用于销售端血拼，而是去押注异日，猖狂在一、二线城市中枢肠段扫货。这导致其7月份单月拿地金额比销售额还高。

中指院数据流露，中海地产2025年拿地金额907亿元，比第二位保利发展逾越236亿元。

某种进度上，中海在赌下一轮翻盘。这场豪赌的效果，将决定它异日是重回巅峰，如故被千里重的土储拖入泥潭。

除中国外，10强房企里还有2家2025年的销售额跌幅同比扩大，分别是绿城中国和万科地产。

其中绿城中国销售额变幅从2024年的-8.05%扩大至-10.73%。这诠释情感和品性也敌不外钱包缩水。屋子再好，客户没钱亦然空费。

在蜜妹看来，绿城最大的底气其实是代建业务——我方卖房难，帮别东说念诈欺技俩赢利，轻金钱运营。异日，它可能越来越不像诞生商，更像一个品牌和贬责输出商。

万科毋庸多说了，2025年有多难，从一次次的“上面条”中可见一斑。另一面来看，万科的“大跌”也不错明白为“断臂求生”：收缩非中枢技俩，聚焦中枢城市，天然短期销售丢丑，但能减少现款流糜掷。在行业底部，活下来比保名次更迫切。

值得一提的是，除了中海、绿城、万科，2025年10强房企里有6家跌幅齐在缩窄。这大问候味着，最冰寒的冬天如故快曩昔了？

本文未注明图表均来自公开败露，特此诠释和感谢！著作仅供筹差异析，不组成投资忽视。